Alderslyst var et samfund mellem land og by: En lokalitet i [[Balle Kommune]] i [[Viborg Amt]], men afgørende påvirket af byen Silkeborg i [[Skanderborg Amt]]. [[Viborgbroen]] forbandt Silkeborg og Alderslyst, og vejen fortsatte mod nord gennem Alderslyst med [[Borgergade]] og Viborg-landevejen.
Alderslyst voksede langsomt frem og fik med årene en række fælles faciliteter: Forsamlingshus (1902), Alderslyst Skole (1907), vandværk (1909), elektricitetsværk (1917-1920), [[Alderslyst Kirke]] (1925-1929) og De Gamles Hjem (Kejlstruplund) (1938). Alderslyst blev Balle Kommunes befolkningsmæssige tyngdepunkt, og den kommunale administrationsbygning blev derfor indrettet på Borgergade nr. 58 i 1932. Alderslystborgerne følte sig imildertid imidlertid mere tilknyttet byen Silkeborg end til den øvrige Balle Kommune, og efter mange års tovtrækkerier blev Alderslyst indlemmet i købstaden Silkeborg i 1941. Alderslyst blev hermed Silkeborgs nordlige bydel.
Alderslyst var først og fremmest et boligområde, og etableringen af [[Arbejdernes Byggeforening]] i 1941 udbyggede kun denne kendsgerning. Byggeforeningen opførte en række nye store byggerier, blandt andet Færgegården, Ringgården og Nørretorv. Med Nørretorv havde Alderslyst fået sin egen bymidte, men den tiltagende bilisme vanskeliggør torvelivet.