Papirfabrikken voksede op som ny bydel midt i Silkeborg efter lukningen af [[Silkeborg Papirfabrik]] i 2000. De nye ejere - Jægersborg Invest - valgte at renovere det gamle fabriksområde med hensyntagen til stedet store kulturhistoriske betydning for Silkeborg. De gamle bygninger blev renoveret skånsomt til nye formål. Planen var at skabe et moderne og dynamisk sted for erhverv og kultur med hensyntagen til stedets historiske sjæl. [[Papirmuseet Bikluben]] åbnede i 2004 i de autentiske produktionslokaler for håndgjort papir i Den gamle Bøtte.
Store og små virksomheder etablerede sig, blandt andet [[Radisson]] Hotel, byens biograf, [[Bio]] og Deloitte. Flere spisesteder og cafeer har etableret sig, og Silkeborg har fået et helt nyt strøg langs åen. [[Kulturspinderiet]] er ligeledes flyttet ind i det gamle fabriksværksted.